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2017年12月万事达卡财新BBD中国新经济指数

财新智库 | 发布于:2018-01-02

一、指数概览

2017年12月,万事达卡财新BBD中国新经济指数(NEI)录得31.4,即新经济投入占整个经济投入的比重为31.4%。2017年以来,NEI指数波动较大,按可比口径计算,本月NEI比上月上升1.1个百分点(图1)。本月NEI的上升主要来自科技投入的增加。

NEI新经济据于以下定义:首先,高人力资本投入、高科技投入、轻资产。其次,可持续的较快增长。第三,符合产业发展方向。NEI所含行业详见《万事达卡财新BBD中国新经济指数技术报告》与《万事达卡财新BBD中国新经济指数报告(2017年3月)》。

二、主要分项指标

NEI包括劳动力、资本和科技三项一级指标,它们在NEI中的权重分别是40%、35%和25%。2017年12月NEI的上升主要来自科技投入的增加。科技投入指数从今年6月起显示出较强的增长趋势,12月在11月回落后重新上涨,指数录得32.3,环比上升3.2。资本投入指数近半年波动较大,本月指数录得32.6,环比上升1.2。劳动力投入指数仍然平稳发展,本月略微下降,指数录得29.6(图2)。

考虑对应权重,劳动力、资本和科技投入的变化对NEI变化分别贡献-0.1,0.4,和0.8个百分点,总计1.1个百分点(图3)。

分行业看,NEI中占比最大的行业为新一代信息技术与信息服务产业,2017年12月为总指数贡献了10个百分点;本月名次上升较快的行业为新能源产业,贡献率为5.6个百分点,位列第二名;生物医药产业贡献率排名下降最多,从上月的第二名下降至本月第四名,贡献率为3.3个百分点(图4)。

三、新经济就业

2017年12月,新经济行业入职平均工资水平比上月有较大的提升,为每月10261元,较上月增长139元,达到有史以来最高值(图5)。新经济工资主要来自51job、智联招聘、拉钩、赶集网等数个招聘网站的招聘信息,即对劳动力的需求工资。

2017年12月新经济行业招聘人数占全国总招聘人数比例略有下降,为28.9,同时新经济行业招聘总薪酬占全国总薪酬比重也略有下降,为30.3%。新经济行业的平均入职工资水平仍高于全国平均入职工资水平。2017年12月新经济入职工资“溢价”为5.1%,高于上月4.8%(图6)。近半年新经济行业的平均工资溢价总体仍低于上半年新经济行业的平均工资溢价,但开始出现回升迹象。

四、分地区工资变化

2017年,中国的分地区工资变化出现了分化的现象(图7)。全国工资增长最快的地区,第一到第五名分别是合肥、徐州、常州、重庆、扬州,这些地区可以说是原本的二线工业城市,大部分处于沿海到中西部之间。另外,哈尔滨、长春等东北城市的工资也增长很快,这可能意味着东北开始进入复苏区间。

2017年,中国的分地区工资变化出现了分化的现象(图7)。全国工资增长最快的地区,第一到第五名分别是合肥、徐州、常州、重庆、扬州,这些地区可以说是原本的二线工业城市,大部分处于沿海到中西部之间。另外,哈尔滨、长春等东北城市的工资也增长很快,这可能意味着东北开始进入复苏区间。

而在工资增长最慢的城市中,上海独占鳌头,2017年新增就业的工资甚至低于2016年,惠州、珠海、无锡、杭州、中山等紧随其后。与工资增长最快的地区相比,工资增长最慢的地区集中于原本的沿海工业城市中。

将两个现象合并起来,结合我们在去年的数个新经济指数报告中发现的现象,我们或许能得出一个结论——中国的经济周期已经开始从沿海城市向内转移。而对于沿海城市来说,这可能会为新经济增长留出空间。

五、分城市航班流量变化

2017年分城市的航班情况变化如下图(图8),将2017年第四季度的每日航班净流入人数减去2016年第四季度的每日航班净流入人数,我们得到了人口净流入的增量。可以看到,去年人口增长较快的一些明星城市,比如武汉、长沙、贵阳、南宁、郑州等,人口净流入量出现了减少。而昆明、北京、成都、广州、上海等则出现了人口净流入的上升。

六、从新增企业数据看投资行业变化

使用新增企业数据,我们可以对各行业新增企业占总新增企业比重进行监测,见图9。

排名上升的行业包括以下几类——建筑工程,从去年12月的第24名上升至2017年12月的第11名,占比上升75.5%,是本月排名和占比上升最多的行业;建材,从去年12月的第20名上升至2017年12月的第12名,占比上升50.6%;种植,从去年12月的第25名上升至2017年12月的第20名,占比上升67.5%;装饰,从去年12月的第9名上升至2017年12月的第7名,占比上升18.9%。此外,工程、汽车、餐饮和农业的排名也有所上升。

排名下降的行业包括以下几类——传播,从2016年12月的第14名下降至2017年12月的第22名,占比下降27.4%,是本月排名和占比下降最多的行业;销售,从2016年12月的第12名下降至2017年12月的第15名,占比下降8.5%;物流,从去年12月的第17名下降为第25名,占比下降6.1%;电子商务,从2016年12月的第13名下降至2017年12月的第17名,占比下降16.8%;信息,从2016年12月的第10名下降至2017年12月的第13名,占比下降17.5%。除此之外,网络科技、教育、文化、房地产和咨询行业的排名也有所下降。

七、城市新经济排名

2017年12月新经济总量城市排名前20名如图10所示,北京、上海、广州、杭州、南京排名前五。该排序计算每个投入指标在所有城市中的排序百分位,再将百分位加权平均,体现的是近半年城市间新经济总量排名。

图11计算了2017年4月到2017年12月城市NEI平均排名,前五名为北京、杭州、上海、南京、厦门。

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